2930 北の達人コーポレーション - 株式投資日記
昨日のブログで他に2社ほど面白い企業を見つけたと書いたのですが、本日はそのうちの1社、2930 北の達人コーポレーションについて書いていきたいと思います。私も初めて聞いたのですが、特に”カイテキオリゴ”というのはアマゾンでも評価が高いみたいですね！！
■投資判断のポイント
- PER：24.37倍（500円/20.52円）
- ROE：18.0％
ROE、ROAはかなり良い水準ですね。店舗を持たず札幌から日本全国に商品を売ることが出来ること、定期契約している顧客が多く売上の70％が定期購入からによるもの、これらが当社の強みになっているようです。
また、商品力の高い健康食品であれば、流行に左右されず長期的かつ安定的に高収益を得ることが出来ると思われます。当社の高い商品力の裏付けとしては、アマゾンの口コミで高評価を得ていること、モンドセレクションを受賞していることが挙げられます。良い感じですね笑
- PBR：4.16倍（500円/120.15円）
- 自己資本比率：86.52％
現金保有比率（60％くらい）も高く、財務面は大変健全だと思います。株価水準がやや高いと思いますが、先月に自己株買い（現在発行している株式の3％強程度）を行うと発表したこと、市場で評価の高い商品を保有していること、売上も堅調に増加しており今後の利益水準の増加が見込めることから、とりあえず100株購入して様子を見てみたいと思います。現金比率が高いため、今後の自己株買いも期待出来そうですね笑
台湾でも営業を開始しているようですので、今後が楽しみです！！
■懸念点は？
- 100％出資子会社のオーダーコスメジャパンの業績が悪い。こちらの会社の事業規模が分からないため、既に引当も積んでいるものの、それが十分な金額かが不明。。。今回の特別損失が一過性のものであるかは、今後の決算書を見て判断する必要あり。
- 営業CFが大幅に減少。これは在庫増加によるものだが、売上高の増加、新商品の発売を控えていたことによるものかな？？こちらも注意が必要。
- 在庫増加の要因が決算書には書かれていないが、これは新商品ラインナップの追加によるものが起因していると考えられる。なお、在庫全体で3億5000万円程度で、今後一部減損したとしても、年間の当期純利益は黒字を維持できるものと考えられる。ただ、在庫の水準は現状のものでもそこまで高くなく、在庫回転期間は概算で1.9か月程度なので許容範囲なのでは？ビジネスモデル上、そこまで多くなるとも考えれないと思うので、とりあえず大丈夫？？今後在庫の推移については注意が必要。
とりあえず明日100株を成行で買ってみますね笑 他に2つ明日買う予定ですが、これらの銘柄についてはまた後日記事にしますね！！
